影片行業衰退新切面，貓眼娛樂(01896)助推五一檔表現搶眼

而在2021年中，情勢完全反轉，國產片擔起大旗，頗有群芳爭豔的香味。據數據顯示，由於禽流感後的檔期聚焦效應顯著，電影供給相對豐沛，去年的五一檔登陸電影13部，公映數目位列該檔期有數據以來的第一位，且電影囊括戲劇、動作、科幻、驚悚、動畫電影等相同類別，被市場稱作“最強大五一檔”。

由於與影片行業的深度綁定，市場普遍認為貓眼將從影片行業的衰退中持續受惠，且暑期檔有望將影片行業衰退的情緒推至新的最高潮。

而在行業衰退的同時，少不了做為行業基礎建設搭建者——貓眼的深度參予。在新年檔的7部電影中，貓眼以出品或發售的形式參予了其中四部，且做為《你好，你焕英》的出品及主控發售方，貓眼長久以來的“二環協同、全信道發售”的認識論再一次獲得驗證。

五一檔電影票房搶眼，這是中國電影行業衰退的新切面。

天風證券便在4月22日公佈研究報告力挺貓眼，其則表示：“貓眼做為國內頸部在線票務網絡平臺、國產片發售方及互聯網娛樂綜合營銷網絡平臺，佈局貫穿產業發展上下游，特別子公司近幾年不斷加強參予電影製作發售，上游開拓見成效。子公司的重磅後續儲備電影《1921》、《怒火·重案》、《中国医生》等亮點十足，可提高貓眼利潤能力。且基於大數據儲備，和內外部資源優勢的不斷資源整合，為貓眼在營銷服務、數據網絡平臺服務等方面提供更多了更多機率。”

據悉，2021年的暑期檔疊加建黨百年，數部重磅電影將會登陸電影院，其中便包含《1921》、《外太空的莫扎特》、《封神三部曲》、《涉过愤怒的海》、《明日战记》、《怒火·重案》等高呼聲電影，7-8月的電影票房有望快速增長以助推全年的電影票房表現，貓眼從中得益將是大機率該事件。

在本次的五一檔中，亦不乏貓眼身影。據智通財經新聞APP瞭解，在去年五一檔的10部重點影片中，貓眼參予工程項目高達7部。除在《追虎擒龙》、《寻汉计》三部影片中出任出品、發售工作外，貓眼是《你的婚礼》、《扫黑·决战》、《猪猪侠大电影·恐龙日记》等電影工程項目的獨家網絡營銷網絡平臺，同時參予了《秘密访客》的部份線上營銷，亦出任《真·三国无双》的聯合發售。貓眼參予影片電影票房佔五一檔總電影票房的比率高達62.93%。

在2019年的五一檔中，由於檔期較2018年多出兩天，且在擁有強大IP的出口片《复联4》的吸引下，發生了“量價齊升”效應。其中，總出票數目快速增長21.43%至3509.3萬本，平均值車費快速增長26.1%至43.5元，這使得檔期的總電影票房大漲51.79%至15.27億元。但，“一家獨大”的態勢極為顯著，僅《复联4》一部影片，便在當年的五一檔錄得12.22億的電影票房，佔五一檔總電影票房的比率高達80%。

儘管在缺乏出口片的支撐下平均值車費回升至37.9元，但相對穩定的售價是行業健康經濟發展的表現，總出票數目的大幅度快速增長就是最好佐證。據貓眼專業版APP數據顯示，在整個五一檔內，總出票數目為4419.8萬本，較2019年的3509.3萬本快速增長25.95%，再創五一檔出票數目新低。

之所以能獲得如此戰績，與檔期較2019年多出兩天有一定關係。但若拆解這三個五一檔的影片票房數據能發現，在禽流感得到有效控制後，觀眾們的觀影市場需求已重返快速增長賽車場，這是影片行業衰退的最重要指標。

據貓眼(01896)專業版APP數據顯示，截止5月5日的四天內，2021年五一檔總電影票房為16.72億元(含服務費，下同)，較2019年的15.27億快速增長9.5%，創中國電影史五一檔電影票房的最低記錄。

即便在考慮到2021年出口片或因禽流感負面影響而疲弱的情況下，天風證券仍給與了貓眼“買進”信用評級。

只不過，若拉長時間線上看，國內影片市場不論是在內容創作、特技、IP打造出、國際品牌聲望等方面仍有很大的進步空間，且在消費升級的態勢下，影片市場仍將繼續快速增長。而貓眼做為行業全供應鏈佈局者，網絡平臺服務能力持續夯實，對產業經濟發展的滲透廣度與深度逐漸強化，從短期上看，貓眼有望成為行業經濟發展的最大受益者。

實際上，從新年檔、到春節檔再到清明檔，影片行業持續衰退的步伐已極為顯著。在春節檔中，市場發生“量價齊升”效應，驅動電影票房戰績搶眼，刷新“史上最強大春節檔”78.41億元的電影票房記錄。至清明檔時，總電影票房突破8億元，亦打破了清明檔電影票房電影史最低記錄。

即便以截止5月4日(2019年的五一檔為4天)的三天時間來計算，總出票數目為4646.3萬本，較2019年仍快速增長32.4%。從該等數據中至少可窺見三點，其一是觀眾們對於國產內容普遍認可程度的提高;其三是觀眾們的觀影市場需求減少，觀眾們願意重回電影院，這是行業衰退的基石。